1樓：匿名使用者
cdo的underlying pool可以包含很多種資產，我們挑只有跟按揭貸款有關的資產的cdo比。兩大區別：
1）mbs由一個投資者持有其包含資產的收益，cdo所包含收益分給很多trenches中不同的投資者。簡單點兒說就是如果你的房貸被打包進了mbs，那誰持有這個mbs你付的利息就給了誰；如果被打包進了cdo，那可能你今年的利息付給了senior investors,明年因為senior trenche的利息付完了，你的利息就轉付給mezzanine tranche的投資者了。
2）mbs是由房貸做抵押的，或者說是由房子實物做抵押；cdo則是由房貸的利息償付的現金流做抵押的，房子不是他的抵押，而是他underlying assets的抵押。多繞了一層所以風險放大了一次。不過兩者的錢都來自於房***人的利息。
（實際因為房子本身不是cdo的抵押，有的cdo經理可能會把cdo涵蓋的一部分資產在**好的時候拿出去賣了，把錢拿來發給投資者）
所以聯儲當然不會注資到cdo裡去：首先cdo裡面不光是房貸，而且關鍵的是cdo市場的買賣方都離房地產市場的參與者遠得很。
2樓：眯筵席匱
91、小兒垂釣 胡令能
mbs、cdo、abs、clo分別是什麼意思？各是什麼用途？
3樓：u愛浪的浪子
1，mbs（mortgage-backed security），是抵押支援債券或者抵押貸款**化。mbs是最早的資產**化品種。最早產生於60年代美國。
用途：表外模式也稱美國模式，是原始權益人(如銀行)把資產「真實**」給特殊目的載體（spv），spv購得資產後重新組建資產池，以資產池支撐發行**；表內模式也稱歐洲模式，是原始權益人不需要把資產**給spv而仍留在其資產負債表上，由發起人自己發行**；
準表外模式也稱澳大利亞模式，是原權權益人成立全資或控股子公司作為spv，然後把資產「真實**」給spv，子公司不但可以購買母公司的資產，也可以購買其他資產，子公司購得資產後組建資產池發行**。
2，cdo
擔保債務憑證(collateralized debt obligation，簡稱cdo)，資產**化家族中重要的組成部分。它的標的資產通常是信貸資產或債券。這也就衍生出了它按資產分類的重要的兩個分支：
clo(collateralised loan obligation)和cbo(collateralised bond obligation)。前者指的是信貸資產的**化，後者指的是市場流通債券的再**化。但是它們都統稱為cdo。
用途：擔保債務憑證(collateralized debt obligation, cdo)是一種固定收益**，現金流量之間可**性較高，不僅提供投資人多元的投資管道以及增加投資收益，更強化了金融機構之資金運用效率，移轉不確定風險。凡具有現金流量的資產，都可以作為**化的標的。
通常創始銀行將擁有現金流量的資產彙叢集組，然後作資產包裝及分割，轉給特殊目的載體（special purpose vehicle），以私募或公開發行方式賣出固定收益**或受益憑證。cdo背後的為一些債務工具，如高收益的債券、新興市場公司債或國家債券、銀行貸款或其它次順位**。
3，abs是資產支援**；資產支援**是由受託機構發行的、代表特定目的信託的信託受益權份額。受託機構以信託財產為限向投資機構承擔支付資產支援**收益的義務。
用途：信貸資產信託給受託機構，由受託機構發行的，以該財產所產生的現金支付其收益的收益**。換言之，資產支援**就是由特定目的的信託受託機構發行的、代表特定目的的信託的信託收益權份額。
信託機構以信託財產為限向投資機構承擔支付資產支援**收益的義務。
其支付基本**於支援**的資產池產生的現金流。項下的資產通常是金融資產，如貸款或信用卡應收款，根據它們的條款規定，支付是有規律的。資產**化支付本金的時間常依賴於涉及資產本金**的時間，這種本金**的時間和相應的資產支援**相關本金支付時間的固有的不可預見性，是資產支援**區別於其它債券的一個主要特徵。
4，clo（collateralized loan obligations）：貸款抵押債券，是將大量貸款**化後拆分賣給不同的投資者的產品。
用途：貸款歸還的利息和本金並不平均分配給所有clo持有人，持有人被劃分為不同的級別，叫做tranches，不同級別的收益率不同，承擔的風險也有所區別——有為保守投資者設計的級別（風險較低、收益較低，類似文中的債權形式clo），也有為風險偏好較高的投資者設計的級別（風險較高、收益較高，類似文中的股權形式clo）。產品設計的初衷是通過拓寬資金**降低企業貸款的資金成本。
4樓：壞蚊子在拍照
mbs： 抵押支援債券或者抵押貸款**化。是指抵押集合體所產生的本金與利息原封不動地轉移支付給mbs的投資者，因此，mbs也被稱為過手**（pass-through securities）。
cdo:cdo業務是債務抵押**業務（colleteralized debt obligation）,是以資產**化技術為基礎，對債券、貸款等資產進行結構性重組後產生的創新產品。
abs，即資產支援**（assetbackedsecurities），是將房地產抵押貸款債權以外的資產匯成資產池發行的**，它實際上是mbs技術在其他資產上的推廣和應用。
clo:首席學習官（chief learning officer）的縮寫，clo對組織的智力資源負責，clo負責最大化組織的智力資本產出。clo是站在組織戰略的高度，綜合管理各種智力資源，提供組織發展智力資源保證的高層管理人員。
mbs的資產池是房產抵押貸款債權，而abs的資產池是房產抵押貸款以外的債權，如： 信用卡應收賬款 租賃租金 汽車貸款債權等、 cdo的資產池主要是一些債務工具，如： 高收益債券、 新興市場公司債券、國家債券、銀行貸款。
經濟學中abs與cdo的區別：
一、abs是指asset backed security 是指將各種有價資產進行打包之後**融資。
其中的有價資產可以是汽車，固定資產等等。
二、cdo是abs的一種，但是有兩個額外的特徵。
1，首先，cdo資產池中的資產質量是比較差的，比如說公司的應收賬款，信用卡額度，學生貸款等。
2，其次，cdo會設立固定收益的現金流等級，也就是通常所說的tranch，用來構造分攤cdo的提前支付風險。
經濟學中abs與cdo有什麼區別？
5樓：冰糖兩勺
abs和cdo兩者的區別主要體現在以下三個方面：
一、二者的標的資產（即資產池內的資產）不同。
abs（狹義）的資產池是房產抵押貸款以外的債權，如：信用卡應收賬款、租賃租金、汽車貸款債權等。
cdo的資產池主要是一些債務工具，如：高收益的債券（highyieldbonds）、新興市場公司債券（emergingmarketcorporatedebt）、國家債券（sovereigndebt）、銀行貸款（bankloans）等。
二、債權人的數量不同。
abs的債權人至少有上千個以上。
cdo的債權人約為100-200個左右，少於100個的也常見。
三、標的資產的相關性要求不同
abs的資產講究一致性。它的債權性質、到期日都很相似，甚至希望資產能夠源自一個創始者，以便適度地掌握現金流。
6樓：小兔
區別：1.標的資產（即資產池內的資產）不同：
（1）abs（狹義）的資產池是房產抵押貸款以外的債權，如：
信用卡應收賬款、租賃租金、汽車貸款債權等
（2）cdo的資產池主要是一些債務工具，如：
高收益的債券（highyieldbonds）、新興市場公司債券（emergingmarketcorporatedebt）/國家債券（sovereigndebt）、銀行貸款（bankloans）、狹義的abs 、mbs等
2.債務人數量不同：
（1）傳統的abs的債權人至少有上千個以上。
（2）cdo的債權人約為100~200個左右，甚至少於100個的也常見。
3.標的資產的相關性要求不同：
（1）傳統abs的資產講究一致性（homogeneous），其債權性質、到期日皆為相似，甚至希望源自同一個創始者，以對現金流量的形態適度地掌握。
4.從本質上來講，abs和 cdo都是資產**化產品。
abs，即資產支援**（assetbackedsecurities），是將房地產抵押貸款債權以外的資產匯成資產池發行的**。
cdo，即擔保債務憑證（collateralizeddebtobligation），是一種新型的abs。
指以抵押債務信用為基礎，基於各種資產**化技術，對債券、貸款等資產進行結構重組，重新分割投資回報和風險，以滿足不同投資者需要的創新性衍生**產品。
7樓：知道哥
在資產**化中，abs:一般可以分為傳統abs和cdo兩種。傳統abs多以有穩定收益的信貸資產為擔保，如信用卡、汽車貸款、住宅權益貸款、建造房屋貸款、學生助學貸款、裝置租賃貸款等等形式。
目前西方發行額最大的三種資產支援**是汽車貸款擔保資產**、信用卡擔保資產**和住宅擔保資產**。中金髮行的聯通收益計劃與廣發**發行的莞深高速計劃都可以歸類為傳統abs。cdo是abs中較新的產品。
國開行發行的開元abs就是一種cdo產品。而依資產池內不同型別資產所佔比重區分，cdo可分為擔保債券憑證(cbo)和擔保貸款憑證(clo)。如果資產的組成有高比率為債券性質，稱為cbo;反之，若背後支撐的絕大部分為銀行貸款，就稱之為clo
8樓：匿名使用者
abs是指asset backed security 是指將各種有價資產進行打包之後**融資。
其中的有價資產可以是汽車，固定資產等等。
cdo是abs的一種，但是有兩個額外的特徵。
1，首先，cdo資產池中的資產質量是比較差的，比如說公司的應收賬款，信用卡額度，學生貸款等。
2，其次，cdo會設立固定收益的現金流等級，也就是通常所說的tranch，用來構造分攤cdo的提前支付風險。
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