1樓:華一聯創華一班
股權激勵的原理
經理人和股東實際上是一個委託**的關係,股東委託經理人經營管理資產。但事實上,在委託**關係中,由於資訊不對稱,股東和經理人之間的契約並不完全,需要依賴經理人的“道德自律”。股東和經理人追求的目標是不一致的,股東希望其持有的股權價值最大化,經理人則希望自身效用最大化,因此股東和經理人之間存在“道德風險”,需要通過激勵和約束機制來引導和限制經理人行為。
在不同的激勵方式中,工資主要根據經理人的資歷條件和公司情況預先確定,在一定時期內相對穩定,因此與公司的業績的關係並不非常密切。獎金一般以財務指標的考核來確定經理人的收入,因此與公司的短期業績表現關係密切,但與公司的長期價值關係不明顯,經理人有可能為了短期的財務指標而犧牲公司的長期利益。但是從股東投資角度來說,他關心的是公司長期價值的增加。
尤其是對於成長型的公司來說,經理人的價值更多地在於實現公司長期價值的增加,而不僅僅是短期財務指標的實現。
為了使經理人關心股東利益,需要使經理人和股東的利益追求儘可能趨於一致。對此,股權激勵是一個較好的解決方案。通過使經理人在一定時期內持有股權,享受股權的增值收益,並在一定程度上承擔風險,可以使經理人在經營過程中更多地關心公司的長期價值。
股權激勵對防止經理的短期行為,引導其長期行為具有較好的激勵和約束作用。
華一聯創,就是做股權激勵的。
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