求教保證金交易

1樓：蠍子穎

什麼是保證金交易？

所謂保證金交易（國內俗稱「虛盤」），就是交易者每次交易時，允許經紀商把他（交易者）事先存入經紀商賬戶的一筆資金作為該筆交易可能損失的擔保品，簽定交易合約進行交易的方式。這項擔保資金就叫做「保證金」。

舉例來說，如果經紀商設定的每手交易結算金額是100,000美元，要求的保證金是1,000美元，那麼，就意味著只需要$1,000多一點的本金，就可以進行$100,000的外匯買賣。

什麼是保證金比例？

保證金比例，英文叫「margin」。舉例來說，如果經紀商設定的每手交易結算金額是100,000美元，要求的保證金是1,000美元，那麼，保證金比例等於1,000/100,000=1%。通常，國外銀行（或經紀商）的保證金比例在1%到20%之間。

通常，在匯率變化大的情況下，監管當局（**交易所或者**管理委員會）會要求經紀商提高保證金比例，以防止過度投機。

外匯保證金交易和外匯**交易有什麼區別？

廣義上講，**交易本身就是保證金交易。狹義上講，就是按現實世界中形成的慣例來看，兩者有以下區別：

外匯**交易是在固定的交易所進行，它不是24小時可以交易的；而外匯保證金交易是通過經紀商在全球銀行間外匯市場進行交易，這個市場是24小時連續交易的，只在週末或國定假日（如聖誕節）沒有交易。

外匯**合約是有特定到期日的，可以在到期日平倉或交割；而外匯保證金交易沒有特定到期日，只能平倉不能交割。

如何計算保證金交易的盈虧？

在保證金交易中，保證金只是交易損失的擔保，並不是交易的金額，計算盈虧是按照每筆交易的結算金額計算。如果經紀商設定的每手交易結算金額是100,000美元，要求的保證金是1,000美元，那麼計算每手交易的盈虧是按照100,000美元來計算。

按照國際外匯市場慣例，對於usd/jpy、usd/chf、usd/cad等間接**（usd在前）的匯率交易，交易盈虧=交易合約金額*(賣出匯率-**匯率)/出場匯率，其結果和同樣資金量的交易合約金額從事外匯寶交易結果一樣。比如，每手交易結算金額是100,000美元，該筆交易做了2手，交易合約金額=$100,000*2=$200,000，即20萬美元，交易為先在108做空usd/jpy，然後在105做多平倉，那麼賣出匯率=108、**匯率=出場匯率=105，按以上公式計算交易盈虧=$200,000*(108-105)/105=$5,417.28，即盈利5,417.

28美元；

對於eur/usd、gbp/usd、aud/usd等直接**的匯率交易，交易盈虧=交易合約金額*(賣出匯率-**匯率)。比如，每手交易結算金額是100,000美元，該筆交易做了3手，交易合約金額=$100,000*3=$300,000，即30萬美元，交易為先在1.1045做多eur/usd，然後在1.

1158做空平倉，那麼賣出匯率=1.1158、**匯率=1.1045，按以上公式計算交易盈虧=$300,000*(1.

1158-1.1045)=$3,390，即盈利3,390美元。

另外有三點需要注意：（1）通常，經紀商會給出交易者入場時每手每點的盈虧金額，比如上面交易eur/usd的例子，每手每點的盈虧是$10。（2）一般情況下，除了交易中的買賣差價，經紀商不賺取手續費。

但也有部分經紀商對每筆交易要收取手續費，或者對小額交易收取手續費。（3）一般情況下，在保證金交易中經紀商要按交易金額計算利息，通常是，交易者做多時經紀商向交易者支付持倉期間的利息，交易者做空時經紀商向交易者收取持倉期間的利息。

為什麼保證金交易中要計算持倉期間的利息？

在外匯保證金交易中，交易物件是兩個貨幣的匯率，這相當於交易者拿a貨幣換取b貨幣。交易者付出的a貨幣是從經紀商借入的，所以要向經紀商支付持倉期間的a貨幣的利息；而交易者換入的b貨幣交易者本人是拿不到的，等於是貸給經紀商的，所以經紀商要向交易者支付持倉期間的b貨幣的利息。由於國際市場上兩者貨幣的利率不同，而且每天變化，同時經紀商從國際市場上借入和貸出的成本不同，所以在盈虧結算中要計算利息差，具體就反映在持倉期間的利息項上。

保證金交易中客戶賬戶如何變化？

客戶沒有持倉時，客戶存放於經紀商賬戶上的資金歸於「可用保證金」專案下。

客戶開倉後，客戶的資金被分成兩部分：「已用保證金」和「可用保證金」，兩者之和等於交易前客戶的存款，也就是交易前的「可用保證金」。隨著市場**的變化，客戶交易的盈虧就隨時反映在「可用保證金」的增減上。

如果客戶交易方向正確，交易盈利，「可用保證金」就增加，反之，「可用保證金」就減少。

客戶平倉後，「已用保證金」、「可用保證金」和持倉期間結算利息三者之和等於交易後客戶的存款，重新歸於「可用保證金」。

什麼是追加保證金？

客戶開倉後，經紀商預先從客戶的「可用保證金」中扣除「已用保證金」，在剩餘的「可用保證金」中隨時結算客戶交易的盈虧。如果發生交易虧損，客戶的「可用保證金」就減少。一旦減少到經紀商預設的低水平位置，經紀商就會和客戶聯絡，要求客戶再劃一筆資金到其賬上，來維持其持倉。

這個行為就叫做「追加保證金（margin call）」。如果客戶沒有劃賬補充交易保證金，情況惡化時，經紀商有權力對客戶的交易持倉進行強行平倉。

保證金交易有何優勢？

外匯保證金交易的交易物件是匯率，不是實際的貨幣，無需交割本金。所以可以用較少的資金進行較大額的交易，取得高槓杆、事半功倍的效果。

降低投資門檻：外匯市場波動遠較**、商品**小，但是交易量巨大。過去，這個市場為大銀行所壟斷，也只有大的機構、企業客戶可以進入。

有了保證金交易後，只需幾千美元保證金就可以進行幾十萬、甚至上百萬美元的交易額度，大大降低了投資門檻，有利於個人投資者和小企業等不願積壓資金的投資者。

槓桿高：外匯市場波動小，年度平均波幅為10-30%，每日振幅0.7-1.

5%左右。以投資立場來看，全額交易報酬率較低，比不上**、商品**市場。而通過保證金比例的槓桿作用，大大放大了投資回報率。

如果2%的保證金比例，投資回報就放大了50倍，遠較**、商品**市場有優勢。

交易費用低：全球外匯市場是最理想的完全競爭市場，其競爭的結果就是交易費用降低。投資者所負擔的只是4-5點的買賣差價，沒有**、商品**市場常見的交易手續費和各種稅費。

而4-5點的差價，是讓個人投資者也享受到國際大銀行的交易待遇。

風險控制手段靈活：全球外匯市場24小時運轉、市場容量巨大，所以經紀商可以提供遠較**市場、**市場靈活的委託方式，在入場上，除了通常的市價單入場、限價單入場，還可以止損單入場、雙向掛單（oco）入場、假設完成定單以及假設完成選擇性委託單（if done oco）等等方式；在出場上，除了通常的市價單出場、限價單出場，還可以止損單出場等等。這些靈活的交易手段大大提高了交易的風險控制能力，可以有效控制風險及保護收益。

雙向獲利、交易迅速：全球外匯市場24小時運轉、市場容量巨大，投資者只需考慮**是否滿意，而不用擔心買不到或賣不掉的問題，可以在每個交易日24小時任何時刻進入或退出，也可隨時改變策略。投資者只要通過網際網路、**或傳真，即可在點選瞬間完成交易。

市場有效性：全球外匯市場除了24小時運轉、市場容量巨大的特點，還具有**市場、商品**市場所不具有的多空對稱、監管寬鬆的特點。這決定了外匯市場是最公平、最理想的完全競爭市場。

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2樓：匿名使用者

國內**就是保證金！

還有外匯保證金，恆指******等等！有一些可以在香港交易！

求教美國**中，融券賣空，槓桿比例也就是初始保證金比例是多少？

3樓：匿名使用者

你的問題就是提供融券賣空的券商來了也無法回答。因為美股券商為交易者提供的融券槓桿一般是根據客戶的資信情況區別對待的，並沒有一個固定的比例，一般是根據客戶的資信情況於開戶時事先約定或者在某些特定情況下臨時提供非正常融券槓桿比例。同時對於以槓桿比例提供融券的均會對其所持空倉進行風控管理，會設定預警比率、爆倉比率之類的手段來防止因為融券槓桿比例過大帶來的不可控風險。

總體講在次貸危機之前，美股的融券槓桿很大，融券成本也低，導致市場在偶發一些負面訊息時整個市場一邊倒的做空，****不止。09年花旗銀行當時就連續被機構做空了1個月，跌破1美元差點退市。次貸危機後sec注意到了這個問題，陸續出臺了n多限制做空的政策，其中就規定了融券槓桿最大不超過200%以及**downtick趨勢中不得做空。

到現在美股的做空已經非常完善了，玩融券做空基本上都是50%比例。槓桿大的僅存在**期權以及一些衍生品交易中。至於**裡寫的那些，看看就行了，千萬別當真

個人賬戶轉一筆款到公賬，用來競買土地保證金的資金，然後公司又轉給財政局，這樣該如何做賬？求指教！ 10

4樓：麥積財稅

個人轉公司，看情況做賬可以是

借：銀行存款

貸：庫存現金，其他應付款～個人，實收資本等公司轉給財政局

借其他應收款～財政局

貸銀行存款

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